我估计福昌电子是死在库存上

程晓华

2015-10-13

做为华为、中兴等著名手机厂商的一级供应商，曾经的“手机供应链知名企业”，成立于1997年，并在2013年刚成立集团的福昌电子公司，终于倒闭了。

于是，墙倒众人推，关于其破产原因，众说纷纭，其中比较一致的说法是，由于手机金属外壳的需求量大增，塑胶壳需求减少，“这些企业不愿意进行技术升级”，“技术跟不上”，还有就是”劳动力成本上升，导致利润微薄”，所以福昌破产了。

记得今年年初，也是手机供应链企业“兆信通讯”的董事长高民先生自杀的时候，也有人这么说过。

在我看来，这些论调，基本上都是扯淡的！

我估计，福昌电子是死在了库存上。

如果网上的资料是正确的，大家不妨可以算一笔账：

该公司2014年：

-     主营营业收入45951万元

-     利润总额2074万

-     据说应收款15000万

-     据说欠供应商应付款27000万

-     据说其现金缺口8000万

那么该公司：

-     销售成本就是大概43826万

-     应收款天数（ARD）大概为120天

-     应付款天数（APD）大概为225天

-     现金流缺口天数（C2C）大概为70天

按照经营现金流公式 C2C=ARD+DOS-APD（见本人专著《制造业库存控制技巧》，第三版第三页公式1，中国财富出版社），其持有库存天数(DOS)就应该是70+225-120=175天！大概是6个月的库存！也就是2.1个亿（21000万）人民币的库存！

如果真是这样，那这个企业死了也是活该！

福昌电子的实际情况是不是这样呢？我们不得而知，但即使扣掉一些工资、贷款利息、日常经营零杂费用等现金需要，我估计他们的总库存（原材料、半成品、成品、客户寄售或VMI库存等之和）也不会低于4个月的。

当然，我所有这些算法、看法，都是基于网上的数据及“部分合理的猜测”，权当个案例吧，但愿实际情况不是这样。

 作者程晓华先生，《制造业库存控制技巧》、《CMO首席物料官》著作者；《制造业库存控制技术与策略》课程创始人、讲师，TIM全面库存管理独立顾问。